期權交易 策略， 市場波動

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期權交易策略，市場波動 不穩定的市場交易策略是在適當的時候，投資者認為市場會移動，但不會對市場的運動方向的意見。 只要有顯著的運動上下，這些策略提供了獲利機會。 投資者不必是無論是牛市還是熊市; 他必須簡單地認為市場會是波動的觀點。 橫跨在波動的市場前景： 的跨騎是同時買賣兩個相同的選擇，一個電話，另一個是看跌。 買多空是買入看漲期權和相同的行使價及到期日認沽; 而賣出跨式是相反的，那裡的投資者會賣出一個看漲期權和相同的行使價及到期日認沽。 有一種觀點認為，市場會波動會購買選項跨越的投資者。 的跨騎收購將讓投資者無論是從牛市或熊市中獲利。 在這裡，投資者的盈利潛力是無限的; 如果市場波動，投資者將受益於這兩個向上或由第一和第二個選項後行使相應的選項向下運動。 當然，可能會出現在何種情況下，投資者可能讓第二個選項到期作廢的截止日期可能已經到來。 因此，在牛市行使認購; 而在熊市行使認沽。 投資者潛在損失將是有限的。 如果標的資產的價格保持穩定，而不是被揮發性（即，無論是上升或下降）的投資者先前預期，那麼他最多會失去的是支付的選項的初始溢價。 在這種情況下，投資者將有兩個長倉（一個用於通話，第二個是認沽）表示為兩個盈虧平衡點。 第一個盈虧平衡點會是呼叫這是行使價格加上所支付的保費，第二盈虧平衡點會是這是行使價格減去期權金認沽。 扼殺在動盪的市場前景： 一個扼殺類似於跨式，除了通話和看跌期權有不同的行使價。 通常情況下，無論是呼叫和認沽是亂的錢。 買扼殺是買入看漲期權和相同到期日一放，但有不同的行權價格; 而賣扼殺是寫呼叫和相同到期日一放，但與不同的行使價。 有一種觀點認為，市場會波動也可以購買扼殺投資者。 一個扼殺購買允許投資者，無論是從牛市或熊市中獲利。 由於該選項是典型的亂的錢，標的資產的價格必須移動到更大程度比跨式購買是有利可圖的。 投資者的盈利潛力將是無限的。 如果市場動盪，投資者可以從標的資產的價格產生向上或向下運動中獲利，而行使相應的選項，如果需要的話讓第二個選項到期作廢。 因此，在牛市運動的號召，在熊市行使認沽。 投資者潛在的損失是有限的。 如果標的資產的價格都保持穩定，大部分投資者將失去支付建立期權頭寸的初始溢價。 這裡的潛在損失將是最小的，因為更多的選項是外的入錢的較小者支付的初始溢價。 在這種情況下，投資者將有兩個盈虧平衡點，因為他將有兩個多頭頭寸。 第一個為號召，打破甚至當標的資產的市場價格等於更高的行使價格加上所支付的保費; 其二為認沽，當標的資產的市場價格等於較低的行權價減去支付的溢價。 短期蝴蝶呼叫蔓延： 就像我們已經看過了到目前為止揮發位置，短蝴蝶職位將實現盈利，如果市場要做出實質性的舉動。 這種傳播的結構使用看跌期權的組合，並呼籲實現利潤/損失的資料; 而以這樣的方式將它們結合起來以限制利潤。 為了說明這一點，讓我們假設投資者是做空九月40-45-50的蝴蝶，在45底層的投資者是中性的，但希望市場向任意方向移動。 的立場是中立的，由平衡用兩個長的人兩個短選項。 短蝶式套利利潤/虧損輪廓看起來像兩個短倉撞在了一起，在中心呼喚。 投資者將通過利用一個短的呼叫以較低的行權價，兩條長長的電話處於中等行使價及以更高行使價一短的呼叫建立這種傳播。 潛在收益/損失的同時在上行和下行的限制。 假設投資者已經建立了一個短40-45-50蝴蝶; 位置將產生的利潤只有當標的的市場價格分別為移動低於40或高於50的最大損失也將是有限的。 呼叫比例回到蔓延： 呼叫比例回到散佈在結構上短蝴蝶呼叫蔓延相似; 唯一的區別在於，投資者會忽略用於建立短期蝴蝶在構造它的組件（或腿）中的一個。 當投資者把通話比回蔓延，他會是中性的，但希望市場向任意方向移動。 呼叫比例回到價差就會虧損，如果市場坐鎮。 後市投資者將在把這一立場將是一個波動的市場，具有較大的概率，它會反彈。 穿上認購比率回蔓延，投資者會賣出低執行價格的一個，買兩個以上的較高行使價的。 這樣一來，投資者將獲得初始信用的位置; 而最大的損失將是等於較高執行價格減去較低的行權價減去收到的初始淨保費。 潛在收益的下行和無限的上升空間有限。 下行路上的利潤將被限制在設定的傳播時，接收的初始溢價。 在隱含波動率的增加會使得這種傳播更多的利潤; 為增加波動性增加了多頭期權頭寸的價值。 因此，更多的長選項會導致傳播變得更加有利可圖時，波動幅度增大。 認沽比例回蔓延： 在結合位置（例如，在牛市套利，蝴蝶，比利差），投資者可以利用看漲期權和看跌實現類似，如果不相同的利潤曲線。 像它的對手，認沽比率背面傳播結合選項來創建一個傳播具有有限的潛在損失和混合盈利潛力。 1或3：：這個擴頻是通過以2:1的比率組合長​​期和短期看跌創建1。 在3：1情況蔓延，投資者將購買3看跌期權以較低的行權價格和寫一個置於較高的行權價格。 當然，投資者可以決定延長這個了6多頭和兩個短，甚至90多頭和三個短褲; 這將是重要的尊重3：1的比例，以維持所述穿戴比率背面蔓延利潤/損失信息。 當投資者把在購沽比例不回蔓延; 他將有一個中性對市場前景，但希望在市場以在任一方向移動。 他在這種情況下，預期將是一個波動的市場與市場會下跌，而不是上漲行情概率較大。 投資者會認識到無限的利潤下跌。 這兩個長期看跌期權抵消賣出看跌期權和結果幾乎是無限的利潤對市場的看跌一面。 長期看跌期權的成本將通過從較昂貴的短期看跌收到的相關費用所抵消，從而獲得了淨保費。 穿上沽比例回蔓延，投資者會購買兩個或兩個以上的更便宜的執行價格的看跌期權，並賣出更高的執行價格看跌期權之一。 因此，投資者通常會收到一個初始淨保費投入在此蔓延。 最大的損失將是等於較高執行價格減去低執行價格減去收到的初始溢價。 例如，如果該比率背面蔓延是過期和考慮到市場的唯一看跌側45日前; 的增加波動會增加利潤/損失，和時間的流逝會降低利潤/損失。 表明低盈虧平衡點會等於兩個行使價減去支付的看漲期權減去收到的淨保費較低。 這樣做的更高位置上的盈虧平衡點，將是簡單地較高行使價減去淨保費。 我們強烈建議投資者首先研究隨著上述這些策略的投資工具; 進行乾燥運行用鋼筆和紙; 了解基本的安全，他或她將其持有的期貨或期權頭寸未決期間，承擔的各種風險之間的連通性的動態變化的細微之處。 這裡提供的策略是學術性; 而信息應該由投資者誰知道固有的投資和貿易在股票市場期權等金融工具當中的風險。 Narach投資不對不對因使用本網站及其內容所引起的任何損失負任何責任。